본문 바로가기

전체 글39

포트폴리오의 안정성과 수익성 투자의 안정성과 수익성은 곱셈 관계다. 안정성이 0%라면 수익성이 아무리 높아도 어떠한 수익도 기대할 수 없고, 그 반대의 경우도 마찬가지다. 적절한 확률로 원금을 보장하는 행위만을 투자라고 할 수 있다면, 혹은 투자를 통해 큰 수익을 얻는 가장 확실한 방법인 장기적인 복리 수익을 위해 투자 원금의 손실을 최소화하는 것이 투자자가 반드시 추구해야 하는 미덕 중의 하나라는 사실에 동의한다면, 어떤 경우에도 공격적인 투자로 인해 입을 수 있는 최대한의 손실이 안정적인 투자에서 기대할 수 있는 평균적인 이익을 초과해서는 안된다. 따라서 안정성을 0과 1 사이의 값, 수익성을 안정성에 곱해지는 숫자라고 했을 때, 안정성과 수익성을 서로 곱한 값은 언제나 1 이상이어야 한다. 나심 탈레브의 바벨 전략이라고 하는 .. 2020. 8. 31.
하워드 막스, 블룸버그(Bloomberg) 인터뷰에 대한 생각 하워드 막스 - 블룸버그 인터뷰 (2020. 01) Oatkree’s Marks Says It's Not a Good Time to Invest 하워드 막스의 블룸버그 인터뷰를 보고 설명을 덧붙이고 싶은 내용이 많아 블로그에 올리게 됐다. 일부 질문들에 대한 하워드의 답변과 이 내용들에 대한 나의 생각을 조금 더해 올린다. 0:00 Q: 하워드, 투자자로서 자신의 강점 중 하나로 활용 가능한 정보를 효과적으로 평가하고 미래를 확률적인 시선으로 바라보는 것이라고 말씀하셨는데요. 그렇다면 확률적으로 지금은 투자하기에 적기일까요? A: 확률적으로 아니라고 생각한다. 시장이 상당히 오랫동안 강세장(bull market)을 유지하는 동안 기업들의 실질 성장에 비해 주가가 너무 많이 올랐다. 유동성의 증가로 인한 .. 2020. 8. 20.
비상장 주식 거래 - 판교거래소 PSX (현 서울거래소) 이용 후기 최근 판교거래소라는 사이트를 통해 비상장 주식을 거래할 일이 있었는데, 생각보다 거래 과정이 복잡해서 서비스를 이용하고자 하는 다른 이에게 도움 될 수 있도록 후기를 남긴다. 비상장 주식의 거래 과거에는 비상장주식을 거래하기 위해 온라인 커뮤니티에서 거래 내용을 확인하고, 오프라인에서 만나 거래하기도 했다. 그러나 요즘은 개인투자자들의 비상장주식 거래를 돕는 온라인 플랫폼들이 많이 나와있다. 비마이유니콘, 판교거래소(현 서울거래소), 증권플러스, 엔젤리그 등이 그 대표적인 예다. 이 중 비마이유니콘은 전문투자자 자격을 요구하는데 나는 조건을 만족하지 못하기 때문에 이용해 보지 못했고, 엔젤리그라는 곳은 투자조합 형태로 거래하기 때문에 개인 명의로의 거래를 위해 고려 대상에서 제외했다. 증권플러스 비상장이.. 2020. 8. 5.
자본주의와 개인의 주식투자 본격적인 주식 투자에 관한 내용을 다루기 앞서 가장 우선적으로 검증되어야 하는 문제는 주식 투자가 과연 개인에게 이로운 경제 활동인지에 대한 논의와, 개인이 주식 투자를 통해 자산을 증식하는 방식이 건전한 방식인지에 관한 내용일 것이다. 나는 주식 투자 이외의 다른 자산 투자 방식에 대해서는 잘 알지 못하므로 주식 투자를 다른 자산 투자 방식과 비교하여 상대적인 우월성을 주장하기보다, 앞서 언급한 두 가지 관점에서 왜 자본주의 사회에 속한 개인이 직접 주식에 투자하는 일이 정당하고도 이로운 활동인지에 대해 설명해보고자 한다. 개인의 주식 투자 활동의 정당성과 건전성에 대해 이해하기 위해서는 우선 자본주의 제도가 갖는 기본적인 특성에 대해 이해해야 한다. 자본주의 국가에서 개인과 법인이 소유한 자산 가치 .. 2020. 8. 2.
니오(NIO, NYSE:NIO), 중국 전기차 업체 투자에 대한 생각 최근 주의 깊게 보고 있는 NIO에 대한 생각을 간단히 정리해봤다. 편의 차원에서 NIO에 대한 기본적인 배경지식은 독자 이미 알고 있는 것으로 간주하기로 한다. 니오의 사업이 미래의 어느 시점으로부터 성공적으로 수익을 창출해낼지, 수익이 날 때까지 충분한 자금을 확보할 수 있을지 여부는 여전히 불확실성 속에 있지만, 그럼에도 불구하고 초기 단계 투자의 위험성을 감수하고 NIO에 대한 투자를 고려해볼 만한 이유는 상당히 많다. 첫 번째 중요한 포인트는 텐센트가 2017년으로 추정되는 초기 투자 이후 약 2년 정도가 지난 최근의 시점에 상당량의 지분을 추가 매수하기로 결정했다는 점이다. (SEC 공시) 나는 이것을 텐센트가 초기 투자 시점 이상으로 NIO의 성공에 확신을 가지게 되었다고 해석해도 무리가 없.. 2020. 7. 16.
코로나19와 연방준비제도 이번 코로나19 사태를 계기로 바이러스와 같은 일시적인 이벤트가 기업과 경제에 미치는 부정적인 여파의 수준이나 시장의 반응 따위를 배우는 것도 투자자에게 분명 의미가 있겠지만, 언제 어디서 어떤 식으로 발생할지 알기 어려운 특정 위험에 대해 공부하기보다 이러한 경제 위기에 대응하기 위해 상시 존재하는 중요 기관인 미 연준의 대처가 어떠했는지에 대해 학습하는 것이 투자자에게 더 큰 도움이 될 것이다. 결론부터 얘기하자면 이번 경제 위기에 대한 연방준비제도의 대처는 손색이 없었다. 시기를 우선한 선제적 금리 인하 결정과, 경제 펀더멘털에 대한 강한 신뢰를 바탕으로 무제한적 양적 완화 및 통화 스와프 정책 등을 통해 시장에 신속하게 유동성을 공급하여 소비를 진작함과 동시에 부실 채권 매입, 긴급 현금 지원 등.. 2020. 4. 2.
미국기업/미국주식 재무제표 실적확인 (SEC.gov) 미국 유가증권 시장에 상장된 기업의 공시는 SEC(US Securities and Exchange Commission) 사이트에 등록된다. SEC는 국내로 치면 금융감독원과 유사한 기관으로, 금감원에서 국내 전자공시 시스템인 DART를 운영하는 것과 비슷하게 EDGAR 시스템을 통해 미국 증시에 상장된 기업들의 공시 자료를 제공한다. EDGAR 홈페이지 www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html SEC.gov | Company Search Page www.sec.gov EDGAR 검색 > Company Filings(기업 공시) 페이지로 이동하면 기업 이름이나 Ticker를 사용하여 특정 기업의 공시 페이지로 이동할 수 있다. 기업의 상호명을 정확히 모르는 경.. 2020. 2. 13.
프로시저 시작 지점 EventSetInformation을(를) DLL ADVAPI32.dll에서 찾을 수 없습니다. OneNote와 OneDrive 삭제 이후 OneDrive를 재설치하는 과정에서 다음과 같은 오류가 발생했다. https://answers.microsoft.com/en-us/msoffice/forum/msoffice_word-mso_winother-mso_365hp/advapi32dll-cannot-open-only-microsoft-word/2d19ccee-7507-484a-8b2d-5ea17276a0e8 ADVAPI32.dll , Cannot Open Only Microsoft Word I used Microsoft Word in the afternoon and suddenly cannot open Microsoft Word in the evening. I used Office 365 Home an.. 2020. 2. 6.
국내, 미국 추천 인덱스 펀드(ETF) 인덱스 펀드와 ETF의 차이 보통 펀드라고 할 때 의미하는 뮤추얼 펀드와 ETF는 거래 방식이나 형태에 차이가 있을 뿐 실질적으로는 동일한 상품을 의미할 수도 있다. 인덱스 펀드란 주가 지수를 추종하는 '뮤추얼 펀드'를 말하는 것으로 중개인이 자금을 모아 운용 보수를 받는 형태로 운용하며, ETF(Exchange-Traded Fund, 상호거래형 펀드)는 이러한 기존의 뮤추얼 펀드를 주식과 같이 작은 단위로 쪼개어 시장에 등록하여 쉽게 거래할 수 있도록 만든 형태의 상품을 말한다. 이 글에서는 유동성이 더 높고, 일반적으로 수수료와 세금이 더 낮은 ETF 형태로 거래하는 것을 추천한다. 어떤 인덱스 펀드(ETF)를 선택해야 하는가? 기본적으로 시장을 대표하는 인덱스 상품이라면 어떤 상품을 선택해도 크게 .. 2020. 1. 28.

티스토리툴바