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Pincher17

코로나19와 연방준비제도 이번 코로나19 사태를 계기로 바이러스와 같은 일시적인 이벤트가 기업과 경제에 미치는 부정적인 여파의 수준이나 시장의 반응 따위를 배우는 것도 투자자에게 분명 의미가 있겠지만, 언제 어디서 어떤 식으로 발생할지 알기 어려운 특정 위험에 대해 공부하기보다 이러한 경제 위기에 대응하기 위해 상시 존재하는 중요 기관인 미 연준의 대처가 어떠했는지에 대해 학습하는 것이 투자자에게 더 큰 도움이 될 것이다. 결론부터 얘기하자면 이번 경제 위기에 대한 연방준비제도의 대처는 손색이 없었다. 시기를 우선한 선제적 금리 인하 결정과, 경제 펀더멘털에 대한 강한 신뢰를 바탕으로 무제한적 양적 완화 및 통화 스와프 정책 등을 통해 시장에 신속하게 유동성을 공급하여 소비를 진작함과 동시에 부실 채권 매입, 긴급 현금 지원 등.. 2020. 4. 2.
분산투자에 대한 오해와 이상적인 분산투자 전략 "투자 판단에 대한 정확도가 높을수록 집중하고, 낮을수록 분산하라. 투자 판단 정확도가 50% 이하라면 인덱스 펀드에 투자하는 게 낫다." 분산 투자는 생각보다 어려운 개념이다. 시장에서 널리 받아들여지는 것과 달리 리스크를 분산하는 것이 언제나 미덕인 것은 아니다. 투자 대상을 늘려 리스크를 분산하는 행위는 필연적으로 수익률의 감소를 동반한다. 확률이라는 것은 시행을 반복할수록 정확해지는 성질을 가지고 있다. 만약 누군가의 투자 판단이 맞기보다 더 틀리다면, 투자를 반복할수록 손해를 볼 확률만 높아질 뿐이다. 이런 경우라면 인덱스 펀드에 투자하거나 아예 투자를 하지 않는 편이 더 낫다. 만약 누군가가 특정한 대상에 투자하여 수익을 낼 확률에 대한 판단의 정확도가 98%쯤 된다면 가지고 있는 집을 팔아서.. 2020. 1. 11.
마음이 편한 주식 투자 며칠 전 쪽지 한 통을 받았습니다. 가지고 계신 주식이 내릴까 걱정되어 팔아야 할지에 대한 조언을 구하는 내용이었습니다. 주식에 투자하는 많은 분들이 늘 이런 불안함과 걱정에 시달리며 투자하시는 것으로 알고 있습니다. 이 글에서는 편안한 마음으로 투자하기 위해서는 어떤 자세와 마인드를 가져야 하는지 간단하게 얘기해보고자 합니다. 손실의 리스크가 존재하는 주식에 투자하며 마음이 편하기 위해서는 주식에 투자하는데 사용되는 돈이 기본적인 생활을 영위하는데 필요한 돈이 아닌 여유자금이어야 합니다. 만약 자식의 장래 학비나, 유사 시 가족의 병원비, 주택 대출금 따위를 갚는데 필요한 돈을 주식에 투자했다가 잃게 된다면, 여러분이 잃는 것은 단순한 돈이 아닌 삶의 중요한 가치입니다. 누구도 주식 시장에서 절대 손해.. 2020. 1. 10.
일반 투자자에게 인덱스 펀드를 추천하는 이유 "자본주의가 만들어진 이래 가장 말이 되는 상품" 인덱스 펀드를 설명하는 모든 미사여구를 줄이고 단 한 줄만 남겨야 한다면, 그것은 아마 자본주의 시장경제 전반에 대한 투자가 될 것이다. '지수를 구성하는 대부분의 기업의 주식을 사서 지수를 따른다' 인덱스 펀드의 이 개념은 너무 단순해서 이것을 설명하는 사람이 다소 바보 같다고 느껴질 정도이다. 그러나 일반 투자자가 지수에 투자함으로써 얻게 되는 이익은 그렇게 단순하지 않다. 지금까지 발표된 개인 투자자와 시장 전체 간의 장기적인 평균 투자 수익률을 비교한 어떤 역사적인 통계를 찾아봐도 개인 투자자의 수익률이 동일한 기간 동안 시장 전체 수익률보다 높았다는 보고서를 찾기는 어려울 것이다. 그리고 놀랍게도(혹은 전혀 놀랍지 않게도) 금융 기관들이 제공하는.. 2020. 1. 8.
투자를 처음 시작하는 이들을 위한 조언들 이 글은 투자 지식이 풍부한 슈퍼 개미를 위한 글이 아닙니다. 제 주변에 투자 상담글을 올리시는 분들을 보면, 오늘 저녁 메뉴를 고르는 것보다도 더 단순한 논리로 당신의 소중한 자산을 위험하게 투자하시는 분들이 많습니다. 같은 개인 투자자로서 저는 이러한 분들의 손실에 안타까움을 느끼며, 이분들의 투자 방식에 경각심을 불러일으키고 가장 안전한 방식으로 최대의 수익을 낼 수 있도록 돕고자 하는 것이 이 글의 목적입니다. 1. 증권사 펀드에 투자하지 마라. 이 의견에 반박할 펀드매니저들이 많겠지만 저는 어떤 경우에도 개인 투자자가 증권사 펀드에 투자하는 것을 추천하지 않습니다. 펀드매니저의 궁극적인 목표는 투자자에게 최대 수익을 안겨주는 것이 아니며, 국내 펀드의 장기적인 평균 수익률은 투자자에게 전혀 매력.. 2020. 1. 7.
모든 주식을 소유하라 - 존 보글 세계 최대 규모의 자산을 운용하는 뱅가드 그룹의 설립자이자 인덱스 펀드를 최초로 시장에 선보인 존 보글(John C. Bogle)의 책. 이 책에서 보글은 기존의 금융 기업들이 고객에게 제공하는 서비스가 그들에게 아무런 도움이 되지 않는다는 점을 강하게 비판하며, 그가 인덱스 펀드를 개발하게 된 경위와 왜 인덱스 펀드야말로 진정으로 올바른 주식 투자 방식인지에 대해 설명한다. 주식 투자라는 표현은 일반적으로 기업에 대한 투자를 의미하니 인덱스 펀드가 투자하는 대상을 더 정확하게 묘사하기 위해서는 '경제 투자', 혹은 '인류 투자'와 같은 표현을 사용하는 것이 더 적절할지도 모르겠다. 그가 책에서 인용한 셰이커(Shaker) 교의 표현을 빌리면 "단순함도 은혜요, 자유로움도 은혜이며, 합당한 곳에 있음도 .. 2020. 1. 6.
위대한 기업에 투자하라 - 필립 피셔 워렌 버핏이 2018년도 신년사에서 "아주, 아주 좋은 책 (very, very good book)"이라고 칭찬하기도 했지만, 이 책은 그렇지 않았다고 해서 가치가 바라는 종류의 책은 아니다. 1958년 처음 출판된 필립 피셔의 '위대한 기업에 투자하라'는 사실 수집(Scuttlebutt)이나 성장주(growth stock)와 같은 개념을 처음으로 시장에 소개한 것으로 유명세를 얻기도 했지만, 이 책을 소개하는 많은 사람들이 그 부분에 다소 지나치게 집중한다는 인상을 지우기 어렵다. 사실, 사실 수집의 개념을 일반적인 투자자가 자신의 투자에 활용하기에는 현실적으로 어려운 부분이 많다. 이 책의 진정한 가치는 왜 투자자가 진정으로 위대한 기업에 투자해야 하는지, 그리고 그렇게 하기 위해서는 어떤 내용들을 .. 2020. 1. 5.
찰리 멍거, 야후 파이낸스 (Yahoo! Finance) 인터뷰 찰리 멍거 - 투자와 부를 가져다주는 인생의 결정들에 대한 조언 Charlie Munger's advice on investing and life choices that make a person wealth 1:33 Q: 올해 주주총회에서 나온 얘기들은 새로운 내용도 있고 오래된 내용도 있었지만 대부분은 상식적인 내용들이었다. A: (끊으며) 전부 다 상식적인 얘기였다. 물론 사람들은 상식이라는 단어를 사용할 때, 실제로는 비상식을 의미한다. 무지와 어리석음은 인간의 기본 상태이기 때문이다. 2:32 Q: 현재 미국 경제의 상태가 어떤 상태라고 생각하나? A: 당연히 활황(booming)이다. 알다시피 경제라는 건 활황일 때도 불황일 때도 있다. 사람이 살면서 두 가지 경기를 모두 겪는 건 당연한 일이고.. 2020. 1. 1.

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